First Berlin Equity Research maintient sa recommandation d'achat sur Cabka NV et ajuste son objectif de cours.

First Berlin Equity Research a publié une mise à jour de ses recherches sur Cabka NV, maintenant sa recommandation d'« Achat » et ajustant son objectif de cours de 3,40 € à 3,30 €. Le chiffre d'affaires de Cabka au troisième trimestre s'est établi à 42,3 millions d'euros, stable par rapport à l'année précédente et conforme aux prévisions. Sur les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires a atteint 137,8 millions d'euros, soit une hausse de 4,3 %. Des perturbations temporaires dans les appels d'offres clients, dues à la reprise des tensions au Moyen-Orient et aux inquiétudes liées au prix du pétrole, ont été constatées, mais ces difficultés ont été résolues selon la direction.

Aucun indicateur de résultats précis n'a été publié. Toutefois, le directeur financier a indiqué que le niveau d'EBITDA était conforme à celui du premier semestre, soutenu par un mix produits favorable et une bonne performance opérationnelle. La direction a confirmé ses perspectives de croissance du chiffre d'affaires et d'amélioration de la marge d'EBITDA pour l'exercice 2026, se montrant optimiste quant au quatrième trimestre. La prévision de chiffre d'affaires annuel de 188 millions d'euros repose sur une croissance de 3,5 % au dernier trimestre, réaliste compte tenu de la croissance de 6 % enregistrée au premier semestre. L'ajustement de l'objectif de cours reflète les modifications apportées au modèle d'actualisation des flux de trésorerie en raison de la hausse des rendements obligataires allemands, avec un potentiel de hausse de 62 %.