NuWays AG maintient sa recommandation d'achat sur DEMIRE AG

NuWays AG a actualisé son analyse de DEMIRE AG, maintenant sa recommandation d'« Achat » avec un objectif de cours révisé à 0,80 €. Les résultats de DEMIRE pour l'exercice 2025, récemment publiés, sont globalement conformes aux attentes, témoignant d'une stratégie de réduction du portefeuille dans un contexte de marché difficile. Les revenus locatifs ont reculé de 18 % sur un an à 53,5 millions d'euros et les fonds provenant des opérations (FFO I) ont chuté de 62 % à 10,1 millions d'euros, sous l'effet des cessions d'actifs et de la hausse des charges d'intérêts.

Le rapport souligne le succès de DEMIRE dans la vente de 11 actifs pour 64 millions d'euros, même si cela a entraîné une diminution de ses loyers. Malgré cette baisse, l'activité de location s'est améliorée, témoignant des progrès de DEMIRE en matière de gestion d'actifs. Parmi les principaux défis figurent la hausse des taux de vacance et les coûts de financement élevés, ce qui a permis de maintenir un ratio d'endettement net stable à 41,8 %.

Pour l'exercice 2026, une nouvelle baisse des résultats est attendue en raison de la rationalisation continue du portefeuille. L'accent reste mis sur les cessions, les refinancements et la gestion des logements vacants, les gains opérationnels devenant plus visibles.