MAX Automation SE fait face aux défis du marché mais maintient sa recommandation d'achat

L'analyse récente de MAX Automation SE par NuWays AG met en évidence les difficultés opérationnelles persistantes liées à des conditions de marché défavorables, ce qui a entraîné une révision des prévisions financières. L'entreprise a abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 à 300-340 millions d'euros, contre une fourchette précédente de 340-400 millions d'euros. Les projections d'EBITDA ont également été revues à la baisse, passant de 21-28 millions d'euros à 12-18 millions d'euros. Cet ajustement fait suite à une baisse de 14 % des prises de commandes en glissement annuel et à une réduction de 18 % du carnet de commandes au premier trimestre 2025.

Cette dynamique est attribuée aux pressions macroéconomiques et aux incertitudes liées à la réglementation douanière américaine, qui incitent les clients à hésiter à passer de nouvelles commandes. Malgré ces difficultés, MAX Automation maintient un portefeuille bien positionné avec des entreprises comme bdtronic et Vecoplan sur des marchés prometteurs comme la mobilité électrique et l'automatisation industrielle. La structure décentralisée favorise la concentration opérationnelle au niveau des filiales, et les mesures d'optimisation des coûts devraient améliorer les marges à compter de l'exercice 2026. La recommandation d'achat est confirmée, avec toutefois un objectif de cours réduit à 6,50 €.