PNE AG : Mise à jour de la recherche et recommandation d'achat

First Berlin Equity Research GmbH a publié une mise à jour de ses recherches sur PNE AG, maintenant sa recommandation d'« Achat » malgré un abaissement de l'objectif de cours de 15,00 € à 12,00 €. Cette mise à jour fait suite à la publication par PNE de son rapport d'EBITDA pour 2025, qui s'établit à 55,3 millions d'euros. Ce chiffre dépasse les prévisions de 17 %, mais reste inférieur de 20 % à celui de l'année précédente en raison de dépréciations d'actifs. Pour 2026, l'EBITDA devrait se situer entre 90 et 120 millions d'euros, intégrant des éléments exceptionnels de 20 millions d'euros.

PNE n'envisage pas d'expansion de sa capacité de production indépendante d'électricité (IPP) en 2026, ce qui permettra aux cessions de projets d'accroître l'EBITDA lié au développement tout en réduisant celui de la production d'électricité. La direction anticipe un marché difficile et vise une réduction des coûts de 20 à 30 millions d'euros sur trois ans. Son portefeuille IPP, d'une capacité de près de 500 MW, demeure un facteur de stabilité, générant des flux de trésorerie réguliers.