Schloss Wachenheim AG : baisse des ventes, mais optimisme pour le quatrième trimestre

First Berlin Equity Research a publié une mise à jour sur Schloss Wachenheim AG. L'analyste Simon Scholes a confirmé sa recommandation d'achat, mais a ajusté l'objectif de cours de 22 à 21 € en raison des récents résultats financiers. Au troisième trimestre 2024/25, le chiffre d'affaires a chuté de 0,7 % à 86,5 millions d'euros, avec un résultat d'exploitation (EBIT) de -2,4 millions d'euros.

Les ventes en Allemagne et en France ont progressé respectivement de 4,9 % et 3,2 %. En revanche, l'Europe centrale et orientale a enregistré une baisse de 9,6 %, imputable à la baisse de la confiance des consommateurs dans un contexte d'incertitude économique. Initialement, la direction anticipait une croissance des ventes de 5 % pour 2024/25. Elle prévoit désormais une hausse de 4 %, avec un résultat d'exploitation (EBIT) se situant dans le bas de la fourchette, entre 31 et 33 millions d'euros.

Malgré les difficultés, un rebond de la croissance de 12 % est attendu au quatrième trimestre 2024/25. La baisse de l'inflation et des taux d'intérêt devrait profiter à SWA à long terme. La recommandation d'achat est maintenue, la baisse des prévisions de bénéfices expliquant la faiblesse des résultats du troisième trimestre.