Steyr Motors AG maintient des perspectives positives malgré un ralentissement de sa croissance

NuWays AG maintient sa recommandation d'achat sur Steyr Motors AG, avec un objectif de cours de 49 euros malgré les difficultés récentes. Steyr Motors a enregistré un deuxième trimestre plus faible, avec un chiffre d'affaires en baisse de 4,5 % sur un an, principalement en raison du report de commandes de clients importants comme KNDS. L'entreprise a revu à la baisse ses prévisions pour l'exercice 2026, attribuant ce résultat à un décalage temporel plutôt qu'à une perte de commandes.

Les ventes civiles ont progressé de 39 % au premier semestre par rapport à l'année précédente, tandis que les contrats de défense ont reculé de 30 % en raison de retards. Les perspectives pour le second semestre tablent sur une croissance potentielle de 41 % sur un an, avec une marge d'EBIT ajustée attendue d'environ 16 % (point médian des prévisions). À plus long terme, plusieurs contrats et projets importants prévus pour 2027, notamment un contrat de cinq ans avec le ministère espagnol de la Défense et un appel d'offres portant sur 800 véhicules lancé par le ministère autrichien de la Défense, pourraient stimuler la croissance.

Malgré le retrait de la proposition d'acquisition préliminaire de Red Cat, la valeur stratégique de Steyr Motors demeure importante, ses moteurs compacts offrant des avantages uniques dans le secteur de la défense. Cela positionne Steyr Motors comme une cible d'acquisition potentielle à l'avenir.