Nouvelle progression soutenue des résultats au 1er semestre 2026

• Accélération de la croissance de l'activité à +12,6%

• EBITDA en progression de +17,7% - Marge d'EBITDA portée à 13,6% (vs. 13,0%)

• Résultat net en hausse de +17,4% - Marge nette de 5,4% (vs. 5,2%)

• Poursuite au 2^nd semestre de la très bonne dynamique sur les différentes activités et géographies

Le Conseil d'administration de EPC Groupe (Euronext - EXPL) s'est réuni le 30 septembre 2026, sous la présidence d'Olivier Obst, pour arrêter les comptes semestriels 2026, clos le 30 juin 2026. Les procédures d'audit sur les comptes semestriels consolidés ont été effectuées et le rapport de certification sera émis prochainement par les commissaires aux comptes.

Les indicateurs financiers présentés dans le tableau ci-dessous sont issus de l'Information Sectorielle, présentée en Note 4 des comptes consolidés, qui est établie sur la base des données de gestion internes utilisées pour l'analyse de la performance des activités, c'est-à-dire avec une intégration proportionnelle des co-entreprises. Des tableaux de passage de l'information sectorielle publiée au compte de résultat consolidé figurent en annexe du présent communiqué de presse.

Olivier Obst, Président-Directeur général de EPC Groupe, déclare :

« Dans un contexte marqué par une forte instabilité géopolitique, les résultats semestriels 2026 témoignent de la poursuite de la trajectoire de croissance rentable sur laquelle EPC Groupe est engagée depuis plusieurs années, avec une accélération de notre rythme de croissance à +12,6% au 1^er semestre contre +4,4% au 1^er semestre 2025 et +2,7% 1^er semestre 2024, qui se traduit par une nouvelle amélioration de notre performance opérationnelle.

Ces résultats confortent le Groupe dans ses axes stratégiques long terme : maintien d'une politique d'innovation et d'un effort soutenu en R&D afin de renforcer l'avance technologique et accélérer notre différenciation sur nos marchés, développement de nouvelles capacités de production pour accompagner la croissance de nos clients et poursuite de l'expansion internationale, en confortant notre rôle d'acteur clef de la consolidation au niveau mondial.

Forts de tous ces éléments, nous sommes pleinement confiants dans la poursuite de notre croissance durable et créatrice de valeur. »

PROGRESSION DE +12,1% DES ACTIVITÉS CONSOLIDÉES, EN ACCÉLÉRATION AU 2^ÈME TRIMESTRE

Les produits des activités consolidées se sont établis à 322,7 M€ au 1^er semestre 2026 contre 286,6 M€ au 1^er semestre 2025, soit une croissance de +12,6% (+13,1% à taux de change et périmètre constants).

La consolidation de la société Pirobras (depuis le 1^er juin 2025) a eu un impact positif de +0,8 point sur la croissance semestrielle, alors que les variations de change (dollar américain, dollar canadien et livre sterling principalement) ont eu un impact défavorable de -1,3 point.

Le 2^ème trimestre a confirmé la bonne dynamique des marchés sur lesquels le Groupe est présent, avec une accélération de la croissance d'EPC Groupe (+15,6% de progression au 2^ème trimestre après +9,4% au 1^er trimestre et +6,0% sur l'ensemble de l'exercice 2025).

Les deux zones géographiques contribuent à cette accélération. La zone Europe Méditerranée Amérique affiche une progression semestrielle de +12,1% (+11,9% à taux de change et périmètre constants), avec une activité particulièrement soutenue au Canada et au Maroc. La zone Afrique Asie Pacifique renoue avec une croissance à deux chiffres, de +14,0% (+16,7% à taux de change et périmètre constants), portée essentiellement par l'Afrique.

PROGRESSION DU PRODUIT DES ACTIVITÉS CONSOLIDÉES DANS TOUS LES SECTEURS D'ACTIVITÉ

La croissance dans l'activité Explosifs & Forage minage s'élève à +12,3% au 1^er semestre 2026, marquant une nette accélération au 2^ème trimestre 2026 (+17,0% au 2^ème trimestre après +7,4% au 1^er trimestre), reflétant une nette hausse des volumes dans un marché où les prix sont légèrement inflationnistes du fait de la hausse des prix du nitrate. La France est le seul marché qui a vu son activité reculer au 1^er semestre, largement compensé par l'excellente performance de l'Afrique (Maroc, Guinée, Sénégal, Burkina Faso, Gabon), des Amériques (Canada, Brésil) et une activité à nouveau en croissance au 2^ème trimestre en Arabie Saoudite.

Malgré un contexte compliqué sur le marché français, l'activité Mine urbaine (regroupant Déconstruction et Économie circulaire) s'établit à nouveau en hausse au 2^ème trimestre (+5,4%), confirmant la croissance du premier trimestre (+5,5%). Les bonnes prises de commandes dans les chantiers industriels ont permis de regarnir le carnet de commande avec des affaires techniquement complexes et importantes en volume, activité sur lesquelles EPC Demosten fait la différence.

L'activité GTS poursuit son développement à un rythme soutenu de +20,2% (dont +24,0% au 2^ème trimestre), portée par l'activité logicielle et les instruments de mesure de Vibraquipo.

Les Autres activités sont portées par la forte demande pour le transport et le stockage, en provenance des industriels du secteur Défense au Royaume-Uni.

LA ZONE EUROPE MÉDITERRANÉE AMÉRIQUE BIEN ORIENTÉE AU 1^ER SEMESTRE 2026

Europe Méditerranée Amérique

La croissance de la zone Europe Méditerranée Amérique a été soutenue au 1^er semestre (+12,1%), malgré une activité en repli en France dans un environnement peu porteur. Tous les autres pays de la zone s'inscrivent en croissance sur la période.

En France, le très faible niveau de demande sur le marché des carrières traduit une activité toujours morose dans le bâtiment et les travaux. L'activité export vers les filiales du Groupe et notamment l'Afrique mais aussi l'Italie et l'Espagne a été particulièrement dynamique permettant de maintenir, malgré tout, un niveau de charge élevé dans l'usine de Saint-Martin de Crau.

Après un 1^er trimestre (-2%) marqué par les intempéries, l'Italie est nettement repartie à la hausse avec une croissance de +9% au 2^ème trimestre. L'Espagne affiche également une solide performance, en particulier dans le sud du pays grâce à une très bonne tenue de l'activité des carrières dans la région de Valence.

La situation se redresse en Suède, après une année 2025 particulièrement difficile et des conditions climatiques extrêmes début 2026, la filiale a renoué avec la croissance avec une progression de +5% sur le semestre. Le secteur minier a le plus contribué à cette amélioration.

Le Royaume-Uni enregistre une croissance soutenue au 1^er semestre (+20%). Cette performance s'explique à la fois par une très bonne tenue du marché du forage minage, où EPC UK a sécurisé son important carnet de commande. L'activité logistique a également été très dynamique, notamment sur le site de Bramble Island où ses importantes capacités de stockage sont fortement sollicitées par les industriels du secteur de la défense.

L'activité au Maroc est particulièrement dynamique au 1^er semestre avec une croissance de plus de +50%. Les contrats carrière enregistrés fin 2025 portent leurs fruits et les activités à l'export (port de Djibouti) sont au rendez-vous, avec un courant d'affaires régulier qui vient conforter un bon niveau de production de l'usine de Setat.

Au Canada, EPC Canada poursuit sa croissance rapide (+30% à taux de change constant) grâce à la montée en puissance des livraisons chez IAMGOLD en Ontario. L'activité est également forte au Québec, notamment sur la mine de fer de MFQ.

Au Brésil, après un 1^er trimestre marqué par les difficultés de livraison du fournisseur de nitrate, l'activité est à nouveau très bien orientée. Les efforts réalisés tant sur l'outil de production que sur le démarchage commercial portent leurs fruits. La croissance s'établit à +89% au 2^ème trimestre, et à +40% sur l'ensemble du semestre.

Afrique Asie Pacifique

La zone Afrique Asie Pacifique confirme la bonne dynamique amorcée au 1^er trimestre (+24,4% de croissance au 2^ème trimestre après +4,2% au 1^er trimestre).

Après un 1^er trimestre en retrait, l'activité en Arabie Saoudite est à nouveau en croissance au 2^ème trimestre. Le marché carrière reste solide malgré les évènements géopolitiques dans la région. Les nouveaux contrats avec Maaden Gold, alimentés par la nouvelle usine de Mansoura Massara démarrée fin 2025, montent en puissance.

L'activité en Nouvelle-Calédonie continue à progresser grâce à l'arrivée sur la mine de Goro d'un nouvel UMFE (Unité Mobile de Fabrication d'Explosifs) dans un contexte un peu plus favorable pour notre client.

En Côte d'Ivoire, l'activité est restée stable, les principaux contrats miniers étant en cours de renouvellement. Le contrat Montage Gold a démarré au 1^er juillet 2026 pour une durée de 5 ans et apportera des volumes complémentaires à compter du 2^nd semestre 2026.

En Guinée, l'activité de la filiale EPC Guinée a plus que doublé grâce au démarrage de la nouvelle ligne d'assemblage de détonateurs qui permet de renforcer le contenu local. L'activité sur la mine de la CBG est légèrement en retrait. L'activité est également bonne au Burkina Faso, où EPC Groupe consolide ses positions dans les secteurs miniers.

Le Sénégal réalise une solide performance. Les bons résultats des activités carrière sont aujourd'hui confortés par les volumes minés sur la nouvelle mine d'or de Boto. Le contrat signé au 1^er semestre contribue significativement à la croissance qui s'établit à +88% sur les 6 premiers mois de l'exercice.

En Afrique centrale, le Gabon poursuit son redressement avec une croissance semestrielle de +46%, alors que le Cameroun continue de pâtir d'un contexte politique dégradé (-11,0% au 1^er semestre 2026).

Les volumes se stabilisent en Malaisie dans un contexte de renforcement de la concurrence et en l'absence de nouveau camion UMF.

En Australie, un premier contrat minier en forage minage a été signé avec une mine d'or. Cela permet de soutenir le développement de la filiale Blastcon, acquise début 2024, dont l'activité progresse de +22%.

PROGRESSION DE +18% DE L'EBITDA SEMESTRIEL, SOIT UNE MARGE D'EBITDA DE 13,6%

L'EBITDA[3] (incluant la part des coentreprises mises en équivalence) s'est élevé à 43,8 M€ au 1^er semestre 2026, en progression de +17,7% par rapport au 1^er semestre 2025, soit une amélioration de +6,6 M€ d'un semestre à l'autre.

La marge d'EBITDA s'est ainsi élevée à 13,6% au 1^er semestre 2026, contre 13,0% un an plus tôt.

Dans un contexte de hausse des matières premières, cette belle performance démontre la résilience du groupe et l'efficacité des mécanismes mis en place pour répercuter l'impact de la hausse des coûts sur les prix de vente. Elle témoigne également d'une bonne maîtrise des frais généraux dans un contexte de croissance soutenue de l'activité.

Le résultat opérationnel courant (incluant la part des coentreprises mises en équivalence) s'est établi à 27,9 M€ soit en progression semestrielle de +29,5% (+6,4 M€), traduisant la bonne utilisation des capacités de production dans un contexte d'investissements maîtrisés.

 Les dotations aux amortissements et provisions sont quasi stables d'un semestre à l'autre (15,8 M€ au 1^er semestre 2026 et 15,6 M€ au 1^er semestre 2025). La marge opérationnelle courante s'est établie à 8,7% sur la période, contre 7,5% un an plus tôt.

Une charge non-courante de 1,7 M€ a été comptabilisée au sein des autres produits et charges opérationnels. Elle correspond, pour l'essentiel, aux dépenses d'honoraires engagées dans le cadre du projet de rapprochement non concrétisé.

Après prise en compte de cette charge, le résultat opérationnel s'est élevé à 26,2 M€, en hausse de +21,2%.

Le résultat financier s'est établi à -2,9 M€ au 1^er semestre 2026, contre -4,6 M€ un an plus tôt. Cette amélioration s'explique par une meilleure maîtrise du résultat lié aux effets de change dans un contexte de moindre volatilité, comparé à l'importante fluctuation du dollar au 1^er semestre 2025.

Après prise en compte d'un impôt sur les sociétés de 5,9 M€, le résultat net consolidé est ressorti à 17,3 M€ au 1^er semestre 2026, contre 14,8 M€ un an plus tôt, soit une progression de +17,4%.

ACCROISSEMENT DE LA MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT ET MAÎTRISE DU BFR

Portée par la bonne performance opérationnelle du Groupe, la marge brute d'autofinancement s'est établie à 39,2 M€ au 1^er semestre 2026, en progression de 6,3 M€ (+19,2%).

L'augmentation de +9,6% du BFR (besoin en fonds de roulement) s'explique principalement par une hausse du poste clients en ligne avec la croissance de l'activité.

Le cash-flow d'exploitation s'est établi à 11,3 M€ sur le semestre, contre 9,6 M€ au 1^er semestre 2025.

Les flux d'investissements se sont élevés à 16,0 M€, traduisant un niveau d'investissements relativement stable et toujours significatif. Les investissements du semestre ont porté sur la construction de la nouvelle usine dans le cadre du contrat avec Montage Gold en Côte d'Ivoire, l'acquisition de nouveaux équipements pour faire face à la croissance de l'activité au Maroc, en Italie et au Sénégal dans le cadre du contrat pour la mine d'or de Boto. Deux nouveaux sites de stockage sont également en cours d'aménagement en France et en Italie.

Au 1^er semestre 2026, EPC Groupe a émis 7,3 M€ de nouveaux emprunts, remboursé 7,3 M€ d'emprunts bancaires et amorti 6,0 M€ des dettes locatives (IFRS 16). Au total, les flux de financement se sont élevés à -9,5 M€, avec 3,3 M€ d'intérêts financiers versés.

À l'issue du 1^er semestre 2026, la variation de trésorerie s'élève à -13,6 M€.

UNE SITUATION BILANCIELLE SOLIDE À MI-2026, AVEC UN GEARING NET DE 29%

Les actifs non courants, et notamment les immobilisations corporelles, s'accroissent sous l'effet de la poursuite de la politique d'investissements pour accompagner la croissance (nouvelle usine en Côte d'Ivoire, nouveaux équipements au Maroc, en Italie et au Sénégal, nouveaux sites de stockage en France et en Italie).

Dans un contexte de croissance de l'activité et d'inflation de certaines matières premières, le niveau des stocks est quasi stable à 64,7 M€, fruit d'une gestion rigoureuse. L'augmentation des créances clients est principalement lié à la hausse de l'activité et au traditionnel effet de saisonnalité constaté sur le mois de juin (activité beaucoup plus forte en juin qu'en décembre).

Le niveau de trésorerie disponible s'établit à 31,6 M€ à fin juin 2026.

Les capitaux propres sont portés à 210,6 M€ au 30 juin 2026.

La dette financière brute (hors dettes locatives IFRS 16) s'établit à 93,2 M€ à l'issue du semestre (dont 68% de dettes financières non courantes constitués d'emprunts bancaires), contre 88,1 M€ fin 2025.

La dette financière nette (hors dettes locatives IFRS 16) ressort à 61,6 M€ au 30 juin 2026. Le ratio d'endettement net financier (gearing net) est limité à 29%.

Le Groupe dispose en outre de 34,3 M€ de lignes de crédit non utilisées au 30 juin 2026.

* Le bilan à l'ouverture a été retraité de l'allocation du prix d'acquisition de la société Pirobras.

ÉVÈNEMENTS SIGNIFICATIFS POSTÉRIEURS AU 1^ER SEMESTRE 2026

Contrat d'un montant supérieur à 5M€ dans le cadre d'un projet hydroélectrique innovant en France

EPC Groupe a remporté un contrat d'un montant supérieur à 5 M€ dans le cadre de l'extension d'une centrale hydroélectrique française. Il s'agit de l'un des principaux projets de stockage d'énergie actuellement développé sur le territoire.

Aux côtés d'un groupement d'entreprises spécialisé dans les travaux de génie civil, EPC Groupe participera à la réalisation d'une galerie de reconnaissance destinée à préparer une infrastructure stratégique visant à renforcer les capacités nationales de production hydroélectrique et de stockage d'électricité. L'infrastructure constitue aujourd'hui l'une des principales stations de transfert d'énergie par pompage (STEP) du pays et joue un rôle majeur dans l'équilibre du réseau électrique.

Le contrat confié à EPC Groupe porte essentiellement sur les opérations de creusement d'une galerie
de reconnaissance, étape déterminante pour confirmer les caractéristiques géologiques et hydrogéologiques du massif rocheux avant la réalisation de la future extension. Les travaux, qui seront réalisés à l'explosifs, comprennent notamment :

• Le creusement d'une galerie d'accès ;
• La réalisation de deux galeries exploratoires ;
• Des sondages et essais géotechniques ;
• L'aménagement des plateformes chantier et des réseaux provisoires ;
• La gestion des déblais/remblais, les opérations de revégétalisation et de stabilisation des sols.

Au travers de ce contrat, d'une durée prévisionnelle de 24 mois, EPC Groupe confirme son positionnement parmi les partenaires de référence des grands projets d'infrastructures souterraines et énergétiques durables en France.

Nouveau contrat dans le secteur minier pour la mine d'or de Boto au Sénégal

EPC Mineex Sénégal, filiale d'EPC Groupe, a remporté un contrat majeur auprès de Boto SA (groupe Managem), société exploitant la mine d'or de Boto au Sénégal, l'un des projets aurifères les plus structurants d'Afrique de l'Ouest. Mise en production en 2025, elle a représenté un investissement de plus de 350 millions d'euros et ambitionne une production annuelle d'environ 160 000 onces d'or, avec des réserves évaluées à 1,8 million d'onces et une durée de vie estimée à 15 ans.

EPC Mineex Sénégal accompagnera Boto SA dans l'optimisation de ses opérations de forage-minage en mettant à disposition des solutions industrielles intégrées, alliant performance opérationnelle, sécurité, innovation technologique et excellence des services.

D'un montant global de l'ordre de 15 000 millions de francs CFA (23 M€) sur une durée de 3 ans, ce contrat prévoit ainsi le déploiement de deux Unités Mobiles de Fabrication d'Explosifs (UMFE), la fourniture des explosifs et des accessoires de tirs associés. EPC Mineex Sénégal fournira également des prestations techniques de minage et les solutions digitales de l'écosystème Expertir® développées par la filiale Global Technical Solutions (GTS) d'EPC Groupe.

EPC Groupe obtient la médaille d'or EcoVadis et rejoint le top 4% des entreprises les mieux notées

EPC Groupe a obtenu la médaille d'or à l'issue de son évaluation RSE (Responsabilité Sociétale des Entreprises) 2026 par EcoVadis, avec un score global de 83/100, en progression de +7 points par rapport à 2025. Cette performance permet au Groupe de se classer parmi les 4% des entreprises les mieux notées par EcoVadis au niveau mondial.

Cette progression reflète les actions engagées ces dernières années pour renforcer les politiques, les dispositifs de pilotage et les pratiques opérationnelles du Groupe dans les domaines environnementaux, sociaux, éthiques et liés à la chaîne d'approvisionnement.

Point sur la situation sur le Moyen-Orient

EPC Groupe suit avec attention l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Jusqu'à ce jour, les impacts du conflit sur les résultats et la marche du groupe ont été limités. Les filiales et les co-entreprises situées dans la région (MCS, AREX et EPC Asia Pacific) ont réorganisé leurs flux logistiques afin de ne plus dépendre du détroit d'Ormuz.

Le renchérissement des prix du carburant et des matières premières liées aux hydrocarbures a donné lieu à des ajustements de prix lorsque c'était nécessaire, conformément aux conditions contractuelles mises en place de longue date avec les clients.

Le Groupe n'anticipe pas de problème d'approvisionnement dans les conditions actuelles de marché, mais demeure vigilant suite aux derniers évènements en Mer Rouge.

PERSPECTIVES

Dans la Mine urbaine, le marché de la déconstruction poursuit sa sophistication avec un accroissement des opérations de recyclage et de réemploi. Le positionnement très technique d'EPC Demosten est un facteur important de succès malgré un contexte globalement déprimé sur le marché français de la construction. En économie circulaire, EPC Colibri est sollicité par des acteurs industriels pour travailler sur une première transformation des déchets du bâtiment pour les rendre compatibles avec leur propre process de production. Plusieurs dossiers sont à l'étude actuellement. Dans la Mine urbaine, l'objectif d'EPC Groupe est de capter davantage de valeur ajoutée en étant plus intégré dans la chaîne de valeur.

Sur le secteur des Explosifs & Forage minage, la demande est tirée par trois puissants facteurs complémentaires :

• Sur le marché des carrières, l'intégration d'une part de prestations de services de plus en plus importante permet au Groupe d'accroître ses parts de marché tout en assurant une progression des marges ;
• Sur le marché des travaux publics, des opportunités de construction d'infrastructures liées à la transition énergétique sont nombreuses à l'image du contrat remporté récemment dans le cadre de l'extension d'une centrale hydroélectrique française ;
• Sur le marché des mines métalliques, la demande reste très forte dans un contexte de demande mondiale soutenue du fait de la transition énergétique et de l'électrification des usages, mais aussi plus récemment du fait de l'augmentation des besoins de l'industrie de la Défense, également forte consommatrice de métaux critiques (cuivre, terres rares, nickel, cobalt, titane, tungstène).

La convergence de ces différents éléments permet d'être optimiste sur un maintien au 2^nd semestre 2026 de la bonne dynamique constatée dans les différentes activités et secteurs géographiques depuis le début de l'exercice.

EPC Groupe travaille également sur plusieurs études de faisabilité dans la production de matières énergétiques à usage dual (civil et défense). Les savoir-faire du Groupe en matière de fabrication d'explosifs et les importantes réserves foncières dont il dispose dans ses sites pyrotechniques sont des atouts qui pourraient faire la différence pour développer ce nouveau secteur d'activité.

Agenda financier :
Chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2026, le 12 novembre 2026,
après la clôture des marchés d'Euronext à Paris

EPC Groupe (Euronext - EXPL) est l'un des leaders mondiaux de la fabrication, du stockage et de la distribution d'explosifs. Depuis 130 ans, le groupe mobilise ses savoir-faire, compétences techniques et innovations technologiques pour proposer des solutions génératrices de performance et de valeur pour ses clients du secteur minier, des carrières, des travaux d'infrastructure et souterrain.
EPC Groupe est également l'un des leaders français dans la démolition et le recyclage des déchets du bâtiment avec une présence dans la mine urbaine sur l'ensemble du territoire. Il participe ainsi à de nombreux chantiers de rénovation dans le domaine du patrimoine, du logement et de l'industrie, et c'est également un acteur reconnu dans l'économie circulaire.
Fort d'un chiffre d'affaires de plus de 592 M€ en 2025, EPC Groupe regroupe plus de 3 000 collaborateurs répartis au sein de ses 44 filiales présentes dans plus de 29 pays.

ANNEXES

Activité du 2^ème trimestre 2026

Compte de résultat consolidé

Bilan consolidé